受近期鋼價持續(xù)大幅上漲影響，焦炭市場全面回暖，進(jìn)入8月份，焦化企業(yè)醞釀繼續(xù)上調(diào)焦炭售價。據(jù)了解，山西地區(qū)焦化企業(yè)認(rèn)為8月焦炭價格上行幅度將在50元/噸，河北地區(qū)焦化企業(yè)認(rèn)為8月焦炭價格應(yīng)該會上漲50至100元/噸左右，山東地區(qū)焦化企業(yè)認(rèn)為二級焦炭出廠價將在1800元/噸左右。 

    截至發(fā)稿，山西焦化行業(yè)協(xié)會8月份的指導(dǎo)價仍沒有出爐，但上述山西焦化行業(yè)協(xié)會人士表示，“我們的指導(dǎo)價格一定就是一個月，而7月份鋼廠已經(jīng)調(diào)了好幾次價�，F(xiàn)在煉焦煤資源還是偏緊，價格也有上調(diào)，8月份焦炭價格應(yīng)該漲一些，只是幅度還沒有確定�！彼�認(rèn)為，當(dāng)前焦炭價格“下有支撐，上有空間”。 

    不過，由于目前大中型鋼廠的庫存水平也有了明顯提高，8月份國內(nèi)焦炭價格大幅上調(diào)的可能性不大。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，后期焦炭價格漲幅將有所放緩。 

    鋼鐵行業(yè)帶動 

    焦炭業(yè)的興衰從來都和鋼鐵業(yè)同步，本輪焦炭價格的反彈也不例外。從今年6月份開始，鋼鐵行業(yè)需求的增長使得焦炭市場明顯好轉(zhuǎn)，焦化企業(yè)開工率逐步提高。 

    山西證券煤炭行業(yè)研究員張紅兵認(rèn)為，近期焦炭和生鐵的產(chǎn)量比例回升，焦炭產(chǎn)量有望逐漸恢復(fù)。據(jù)張紅兵介紹，國內(nèi)焦炭與生鐵產(chǎn)量應(yīng)該維持在一個比較穩(wěn)定的比例，從歷史上看，這個比例一直在70%左右，但2008年9月以后，這一比例驟降至60%。目前鋼鐵行業(yè)景氣向好，今年年初以來生鐵產(chǎn)量一直在回升，6月份生鐵產(chǎn)量為4753萬噸，同比增長11％，上半年累計(jì)同比增長5.56%。但6月份之前焦炭產(chǎn)量是下降的，說明前一段時間焦炭有很大的庫存，而現(xiàn)在焦炭庫存已基本消耗殆盡，焦炭產(chǎn)量將隨著生鐵產(chǎn)量出現(xiàn)回升。 

    中鋼協(xié)此前公布的數(shù)據(jù)則顯示，在經(jīng)歷了連續(xù)虧損8個月后，中國71家大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)6月份首次實(shí)現(xiàn)盈利35.45億元，上半年盈虧相抵后整體實(shí)現(xiàn)利潤17.25億元。而7月國內(nèi)鋼價更是創(chuàng)下8年來的單月漲幅最高紀(jì)錄。 

    事實(shí)上，我國焦炭市場5月份就已經(jīng)出現(xiàn)回暖跡象。山西焦化行業(yè)協(xié)會在5月份的市場指導(dǎo)意見中，將不同地區(qū)的焦炭指導(dǎo)價格上調(diào)30元或60元。而今年3月和4月的指導(dǎo)價格共下調(diào)了250元/噸。到6月份，山西焦化行業(yè)協(xié)會決定，當(dāng)月山西焦炭車板含稅價統(tǒng)一執(zhí)行1650元/噸。這一價格在5月份提價60元/噸的基礎(chǔ)上再漲70元/噸，下游的需求得到進(jìn)一步確認(rèn)。 

    而與前兩個月漲價不同的是，7月份再次提價時，國內(nèi)焦化企業(yè)的產(chǎn)能已迅速釋放。數(shù)據(jù)顯示，我國焦炭日產(chǎn)量在5月份實(shí)現(xiàn)8.27%的環(huán)比正增長后，6月份日產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，達(dá)到105.74萬噸，環(huán)比增長18.45%。盡管7月份國內(nèi)焦炭產(chǎn)量數(shù)據(jù)還沒有正式公布，但中國證券報(bào)記者在采訪中了解到，隨著下游鋼鐵行業(yè)需求增長，焦化企業(yè)開工率逐步提高，山西一些焦煤供應(yīng)保障較好的大型焦化企業(yè)都已經(jīng)滿負(fù)荷生產(chǎn)，平均開工率從一季度的30%-40%提高至70%以上，且部分企業(yè)7月份的產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高。 

    去產(chǎn)能化勢在必行 

    盡管當(dāng)前的焦炭市場“看上去很美”，但中國煉焦行業(yè)協(xié)會會長黃金干的“風(fēng)險提示”始終不絕于耳。


他表示，雖然焦炭漲價了，但目前整個焦化行業(yè)仍是虧損，只有部分獨(dú)立焦化企業(yè)是盈利的，而盈利企業(yè)主要是靠煤焦油、精苯、甲醇等焦化相關(guān)化工產(chǎn)品獲得一些微利。 
    據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年我國焦炭產(chǎn)量為15846萬噸，同比減產(chǎn)4.85%，獨(dú)立焦化企業(yè)減產(chǎn)8.41%。盡管焦炭全年產(chǎn)量有可能超過3億噸，但我國焦炭產(chǎn)能卻高達(dá)4億多噸，潛在的“超預(yù)期”增產(chǎn)對焦炭價格形成擠壓。 

    作為世界最大的焦炭生產(chǎn)國，當(dāng)前我國焦炭出口并沒有明顯優(yōu)勢。盡管今年的兩批焦炭出口配額總量并不少，但對企業(yè)的資質(zhì)門檻相應(yīng)提高，加上焦炭40%高關(guān)稅制約，上半年出口焦炭總量創(chuàng)歷年最低水平，焦炭月度出口量均不足10萬噸，5月份月度出口僅2.2萬噸，驟降99%；6月出口量有所回升，出口量達(dá)到3.39萬噸，環(huán)比增長54%。 

    黃金干認(rèn)為，在出口報(bào)價高出國際市場價格50%以上的前提下，中國的焦炭出口已經(jīng)有行無市，即使40%的關(guān)稅下調(diào)，依然沒有市場競爭力，出口配額的提高起不到任何促進(jìn)作用。況且，國家在焦炭出口關(guān)稅上的立場異常堅(jiān)定，限制出口的思路不會改變。 

    失去出口，國內(nèi)市場將是焦化行業(yè)的唯一支撐，國內(nèi)焦炭市場供求關(guān)系直接決定著焦炭企業(yè)的效益。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，空置的產(chǎn)能是焦炭市場的“達(dá)摩克利斯之劍”，焦炭行業(yè)的復(fù)蘇必須經(jīng)歷一個“去產(chǎn)能”的過程。 

    國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)《2009年節(jié)能減排工作安排》，決定2009年淘汰焦炭產(chǎn)能600萬噸。山西省的《焦化產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》也要求有效控制焦炭產(chǎn)能，到2011年底，全省焦炭總產(chǎn)能控制在1.4億噸以內(nèi)，到2015年，全省焦炭總產(chǎn)能控制在1.2億噸以內(nèi)；到2011年，焦化企業(yè)數(shù)量減少到150戶以內(nèi)，開工建設(shè)大型焦化產(chǎn)能置換項(xiàng)目2000萬噸 

    “9月份是個坎兒” 

    盡管當(dāng)前鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇的勢頭讓此前一直“兩頭受擠”的焦炭行業(yè)稍微緩了口氣，但業(yè)內(nèi)對鋼材價格后市的謹(jǐn)慎樂觀也讓焦炭企業(yè)不敢掉以輕心。中國證券報(bào)記者采訪了正在籌劃IPO的山西興高能源股份有限公司董秘侯康，他認(rèn)為,受鋼鐵市場的影響，焦化行業(yè)“9月份是個坎兒”。 

    記者：最近焦炭市場有了明顯復(fù)蘇，公司現(xiàn)在的生產(chǎn)情況怎么樣？ 

    侯康：受金融危機(jī)影響，今年上半年國內(nèi)焦炭企業(yè)均處于盈虧邊緣，尤其是一季度焦炭銷售和生產(chǎn)呈兩難狀態(tài)，從去年四季度到今年一季度，我們公司也是比較困難，今年前三個月甚至出現(xiàn)了虧損。 

    但是，5月中旬以后情況得到扭轉(zhuǎn)，公司焦炭產(chǎn)能全面恢復(fù)，并且逐月好轉(zhuǎn)，7月份的產(chǎn)量創(chuàng)下公司成立以來的最高水平。二季度公司扭轉(zhuǎn)了一季度虧損的局面，上半年總體也實(shí)現(xiàn)盈利，但凈利潤同比下降很多。不過，三季度以來的市場形勢非常好。 

    記者：5月份以來，焦炭價格已經(jīng)上調(diào)了好幾次，據(jù)說很多焦化企業(yè)都在醞釀8月份繼續(xù)提價，興高能源的產(chǎn)品銷售情況怎么樣？8月份打算調(diào)價嗎？ 

    侯康：我們公司的焦炭價格也隨著市場行情進(jìn)行了上調(diào)，現(xiàn)在公司產(chǎn)品價格已經(jīng)達(dá)到去年10月份以來的最高點(diǎn)，其中一級冶金焦價格在1800元/噸左右，比去年12月份的1200元/噸已經(jīng)回調(diào)了600元左右。 

    現(xiàn)在鋼廠都在滿負(fù)荷生產(chǎn)，對焦炭的需求比較大，盡管前不久焦煤價格也上調(diào)了一些，但焦化企業(yè)都希望價格能再漲一點(diǎn)。鋼廠7月份也提了幾次價，從年初到現(xiàn)在，鋼材價格已經(jīng)漲了大概1000元，而焦炭價格漲幅在500-600元左右，應(yīng)該說8月份提價還有空間，現(xiàn)在和鋼廠的談判也比較容易。 

    不過，我們判斷到9月份會是焦化市場的一個坎兒，因?yàn)榘凑宅F(xiàn)在的生產(chǎn)情況，8月底9月初鋼廠的庫存可能會上升，9月下旬鋼廠可能會出現(xiàn)限產(chǎn)的情況，焦化企業(yè)的生產(chǎn)也會隨之受到影響。但如果9月份能夠順利度過，那焦化行業(yè)全年就應(yīng)該沒有問題。 

    現(xiàn)在來看，我認(rèn)為前期的鋼鐵行業(yè)回暖主要是國家的4萬億投資拉動，而后續(xù)的需求能不能跟上就要看建筑行業(yè)的開工率情況了。雖然現(xiàn)在房價又在上漲，各地也出現(xiàn)了不少“地王”，但關(guān)鍵要看這些“地王”有沒有開工建設(shè)，如果不開工，對鋼鐵和焦化行業(yè)的拉動就不能實(shí)現(xiàn)。 

    記者：焦煤資源一直比較緊張，焦炭價格上漲的同時焦煤價格也在漲，這對焦化企業(yè)的利潤會不會造成很大壓力？ 

    侯康：山西省從4月10日以后年產(chǎn)15萬噸以上的煤礦都陸續(xù)開工了，市場供應(yīng)緊張的情況有所緩解。今年以來，河北和山東的焦化企業(yè)積極進(jìn)口焦煤，從而減少了對山西焦煤的需求。同時，山西的企業(yè)也到寧夏、內(nèi)蒙古、青海等地買煤，以抑制山西主焦煤價格的上漲。雖然山西以外的焦煤某些指標(biāo)的確比不上本地的焦煤，只能煉出二級焦，但通過購買外地焦煤能夠起到降低成本的作用。 

    據(jù)說有部分山西的焦化企業(yè)也打算組織起來到港口買進(jìn)口的焦煤。山西的焦炭有一部分要運(yùn)到河北的鋼廠，他們打算利用這些運(yùn)焦炭出去的車皮在天津港等港口拉主焦煤，這樣還可以減少焦煤的運(yùn)輸成本，同時也能提高焦煤的供應(yīng)保障。 

    上半年業(yè)績多現(xiàn)首虧三季度好轉(zhuǎn)可期 

    業(yè)績預(yù)告顯示，今年上半年4家焦炭上市公司出現(xiàn)首虧，唯一一家凈利潤為正的四川圣達(dá)，業(yè)績預(yù)告也下降85%。業(yè)內(nèi)人士指出，焦炭行業(yè)上半年在原材料焦煤漲價、下游鋼廠需求不旺的夾縫中艱難前行，在鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇的背景下，三季度焦炭有望量價齊升。 

    今年以來，國內(nèi)焦炭平均月度出口量還不足10萬噸；同時，下游鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，上半年國內(nèi)大中型鋼企盈利下滑，出現(xiàn)大幅虧損，直到6月份才有明顯改善。 

    更為嚴(yán)重的是，去年底焦煤和焦炭價格一度出現(xiàn)倒掛，原料庫存較大的焦化企業(yè)迅速陷入虧損狀態(tài)。今年上半年，焦炭價格雖有小幅上漲，但總體仍處于低位，跌幅大于焦煤價格的跌幅，無法化解原材料波動帶來的不利影響。 

    在上下游兩頭受擠的困境下，相比去年上半年飛漲的局面，焦炭全行業(yè)同比虧損也在情理之中，沒有上游資源的焦化企業(yè)日子尤其難過。 

    四川圣達(dá)（000835）預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤1500萬-2500萬元，每股收益0.0491-0.0819元，均同比下降74%-85%。去年同期，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤9703萬元，每股收益為0.3178元。公司表示，受焦炭價格大幅下跌、焦煤價格降幅遠(yuǎn)低于焦炭以及需求不振拖累，公司產(chǎn)品毛利率較去年同期大幅下降。


不過，公司收購了華坪縣圣達(dá)煤業(yè)工貿(mào)有限公司2050萬股股權(quán)，間接持有其68.33%股權(quán)，以擁有自己的原材料基地，實(shí)現(xiàn)煤焦一體化生產(chǎn)。公司表示，將以此次收購為起點(diǎn)，將焦煤產(chǎn)業(yè)培育為另一個支柱產(chǎn)業(yè)。 
    安泰集團(tuán)（600408）和山西焦化(600740)預(yù)計(jì)上半年將繼續(xù)虧損。美錦能源（000723）預(yù)計(jì)上半年虧損1000萬-1500萬元，而去年同期凈利潤為5979.66萬元。黑化股份（600179）預(yù)計(jì)虧損金額約4000萬元，而上年同期實(shí)現(xiàn)凈利潤19385440.85元，每股收益0.05元。 

    不過，6月份以來焦炭價格出現(xiàn)回轉(zhuǎn)勢頭，雖已無力扭轉(zhuǎn)上半年業(yè)績的整體頹勢，但業(yè)內(nèi)人士指出，隨著下半年鋼鐵生產(chǎn)的恢復(fù)穩(wěn)定，三季度焦炭行業(yè)有望解困。 

    自今年5月份以來，山西焦炭行業(yè)協(xié)會已經(jīng)兩次上調(diào)焦炭指導(dǎo)價格，6月份山西焦炭車板含稅價比5月份上漲70元/噸，達(dá)到1650元/噸；7月份再次將指導(dǎo)價上調(diào)為1710元/噸。愛建股份研究員判斷，后市焦炭價格的上漲速度將快于焦煤，1700元以上的價格將使焦炭生產(chǎn)進(jìn)入良好的盈利區(qū)間。 

    分析人士表示，山西地區(qū)焦企有提產(chǎn)和新建焦?fàn)t投產(chǎn)計(jì)劃，后期供應(yīng)量可能擴(kuò)大；而作為山西主銷售地的唐山市，鋼鐵企業(yè)需求量已基本穩(wěn)定。因此，下半年要維持脆弱的供需平衡存在隱患。 

    天然氣價改計(jì)量單位接軌先行 

    7月底發(fā)改委公開表示，將推進(jìn)電力、天然氣、水等資源性產(chǎn)品價格改革，把今年初熱鬧喧天的天然氣價格改革重新提起。適逢8月1日起《天然氣能量的測定》國家標(biāo)準(zhǔn)正式實(shí)施，天然氣價格改革時間愈發(fā)緊迫。 

    在天然氣價格改革方案正式出臺之前，一些基礎(chǔ)性工作已經(jīng)在逐步實(shí)行。8月1日起正式實(shí)施的《天然氣能量的測定》國家標(biāo)準(zhǔn)將我國的天然氣計(jì)量方式將由傳統(tǒng)的體積計(jì)量變?yōu)槟芰坑?jì)量，由“立方米”變?yōu)椤敖苟�”或“千瓦時”。 

    以能量計(jì)量為主、體積計(jì)量為輔的計(jì)量方式是國際通行的方式，在此之前，國內(nèi)外計(jì)量方式的不統(tǒng)一是不接軌的表現(xiàn)之一，我國的天然氣計(jì)量是以體積計(jì)量為主，目前只有中海油輸香港中華電力的天然氣，以及已經(jīng)投產(chǎn)的廣東和福建LNG項(xiàng)目使用能量計(jì)量方式。 

    當(dāng)然，這只是天然氣價格改革的基礎(chǔ)性工作之一。價格要接軌，計(jì)價方式要先接軌，但目前計(jì)量方式的改變并未與價格掛鉤，也不會對天然氣用戶的經(jīng)濟(jì)利益產(chǎn)生影響，未來還期待更深入的政策。分析人士認(rèn)為，該標(biāo)準(zhǔn)更適用于天然氣上游和中游，對于終端居民用戶來說，按照體積計(jì)價仍更便捷合理。 

    不過，該標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施為天然氣進(jìn)口貿(mào)易創(chuàng)造了更為暢通的渠道。隨著西氣東輸二線、中緬天然氣管線、眾多沿海液化天然氣（LNG）接收站的建成，以及越來越多進(jìn)口氣源的落實(shí)，進(jìn)口氣比重越來越大，用熱值計(jì)量成為一個必然的選擇。同時，我國現(xiàn)行天然氣價格明顯低于同等熱值的石油和液化氣價格，替代能源之間的比價關(guān)系不合理，也不利于消費(fèi)結(jié)構(gòu)的合理化。 

    分析人士指出，今年以來國際天然氣價格的大幅下滑，有利于國內(nèi)天然氣價格改革順利實(shí)施。美國NYMEX天然氣期貨價格今年從1月5日達(dá)到6.07美元高峰一路下滑，至7月31日收于3.65美元。

而去年7月3日，該價格盤中曾達(dá)13.69美元的頂峰。 
    現(xiàn)貨價格也同樣一路下行。今年6月份中國進(jìn)口俄羅斯LNG現(xiàn)貨創(chuàng)出歷史最低價，僅為4.3美元/百萬英熱單位，這是自2007年4月份中國開始在現(xiàn)貨市場購買俄羅斯LNG以來創(chuàng)下的最低價。而去年我國進(jìn)口現(xiàn)貨曾達(dá)至20美元/百萬英熱單位的高價。全球消費(fèi)總量僅2%的增速并未影響中國需求的迅速增長，去年中國天然氣消費(fèi)量增長了15.8%，今年上半年國內(nèi)天然氣產(chǎn)量同比增長了7.6%，中國7月現(xiàn)貨LNG購買量由6月的兩船倍增至四船。 

    分析人士指出，目前我國的天然氣價格相比國際價格已經(jīng)折讓不多，工業(yè)天然氣價格甚至高于國際價格，天然氣價格上調(diào)的空間并不大。分析人士提出，未來天然氣價格改革很可能參考目前的汽柴油價格調(diào)整機(jī)制，逐步向市場化方向靠攏。 

    今年以來，水、電、成品油等資源性產(chǎn)品的價格改革都有新的舉措并有了階段性成果，特別是新的成品油定價機(jī)制實(shí)施之后，成品油最高零售價格已經(jīng)與原油價格有控制地接軌，改革取得一定成效。分析人士指出，在多項(xiàng)改革取得階段性成果、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、國內(nèi)外價差較小的當(dāng)下，啟動天然氣價格改革已經(jīng)時機(jī)成熟。

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